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ファンドに投資した際の期待損益とは?


ヘッジファンドの期待損益は?

「ヘッジファンドに投資をするとどんなリスクがあるのかな?」

今のあなたはこんな思いを抱いているのではないでしょうか?正直ヘッジファンドというのは日本ではお世辞にも知名度が高い会社とは言えませんので、実態も分からなければ、投資リスクに関してもよくわからないと思います。

この「実態が良くわからない」という理由でヘッジファンドに投資することに二の足を踏む投資家も少なくありません。ですが、これはとてももったいないことでしてリスク・リターンのバランスを考えるとヘッジファンドほど割の良い投資商品はそうはありません

このことをご理解いただくために今回はヘッジファンド投資に伴うリスクと期待損益について見ていこうと思います。




ヘッジファンドの戦略から見る投資リスク


ヘッジファンドに投資した際のリスクとリターンを考える際に欠かせないのはヘッジファンドの戦略を理解することです。そこで投資リスクを考える前にヘッジファンドの基本的な投資手法にについて見ていこうと思います。

*もしあなたがファンドの投資戦略には興味がないということでしたらこれから紹介する内容を読み飛ばしてファンドのリスクについて紹介しているこちらをどうぞ。

ヘッジファンドの3つのリスクとは?

さて話を戻します。ヘッジファンドの投資手法について知るためにもヘッジファンドが採用している3種類の基本戦略について見ていこうと思います。

基本的な戦略は3種類に分かれる


このヘッジファンドの戦略にはどんなものがあるかと言いますと大きく分けるとこれから紹介する3つに分かれます。

  1. アービットラージ型
  2. ディレクショナル型
  3. イベントドリブン型

ここで紹介した3種類のヘッジファンドの投資戦略の特徴はこのようになっています。

アービットラージ型

まずはじめに紹介するアービットラージ型の戦略というのは投資をする際に買いと売りの両方にポジションを立てる両建てを活用する投資戦略です。

具体的には狙いをつけた銘柄が上がっても下がっても良いように買い注文と同時に空売りを行います。これによって銘柄の価値が予想通りの値動きをすれば十分な利益を出せ、仮に反転してもリスクは最小限になる。

ディレクショナル型

ディレクショナル型というのは経済指標や個別企業の成績を見ながら値上がりが見込める銘柄に集中投資する戦略のことを指します。

具体的には各国の経済指標を調べて明らかに割安な債権を購入したり、割高な債権の空売りに取り組みます。特に個別企業の財務諸表から明らかな割安株を探す手法は安定的な高収益が見込めることから多くのヘッジファンドが採用しています。

イベントドリブン型

イベントドリブン型というのは買収や合併といった企業経営にまつわる一大イベントに乗じて短期的な利益を狙う投資戦略のことを指します。

具体的には倒産が見込まれる超大手の金融機関やインフラ企業に目を付け、公的資金が見込まれるタイミングで株を大量に購入します。公的資金の投入などにより短期的に株価が上がった時に保有株を売却して利益を囲い込みます。

3つの戦略の兼用が高利回りの秘訣

ここまでアービットラージ型、ディレクショナル型、イベントドリブン型という3種類のヘッジファンドの戦略を紹介しました。ここで取り上げた3種類の投資戦略はいずれも高い利益を見込めるので多くのヘッジファンドは3つの戦略を兼用します。

この「ヘッジファンドは複数の利益率の高い戦略を兼用する」という前提にヘッジファンドに投資する際のリスクについて見ていきます。

主な3種類のリスクとは?


実はヘッジファンドに投資した際のリスクは大きく分けるとこちらの3つになります。

  1. 流動性リスク
  2. 価格変動リスク
  3. ブローカーの破綻リスク

それぞれのリスクの詳細についてこれから見ていこうと思います。

流動性リスク

まず最初に紹介するヘッジファンドに投資した際のリスクは流動性リスクです。この流動性リスクというのは端的に言うと現金化までにかかる時間のことを指します。

実はこの流動性リスクに関してはヘッジファンドは結構高いです。なぜなら多くのヘッジファンド商品の場合、解約をする際には「決算発表の○○ヶ月前までの手続きが必須」といった制約があるからです。

いわゆる株やFXのようにワンクリックですぐに現金ができるような類の投資商品ではないという点は見逃せません。損失リスクとは少し違いますが、現金化までに要する期間である流動性リスクに関しては他の投資商品よりも高いです。

ブローカーの破綻リスク

ヘッジファンドに伴うリスクで2つ目に挙げられるのが運用元の倒産リスクです。当然ながらヘッジファンド投資には元本保証がない以上、運用元が倒産すれば投資資金は戻ってきません。

この点を考えてみるとヘッジファンドに投資をすると投資した全額が消えてなくなるリスクは確かにゼロではありません。この「全額損失するリスクがある」という話だけを聞くとリスクが高いように感じますが、これはそんなに問題のあるリスクではありません。

なぜならどの投資商品であろうと運用元が崩れると全額がなくなるリスクがあるからです。例えば株式投資の場合は企業が倒産すれば保有株は紙切れになりますし、投資信託に関しましても運用会社が無くなれば元本が消えます。

それに国内のヘッジファンドの場合、破たんリスクはほとんどありません。なぜなら国内のヘッジファンドの多くはカバー取引という自分が出した取引の損失リスクが最小限になるような取引を出すことを徹底しているからです。

その結果として仮にファンド運用の責任者の投資判断が間違っていても大きな損失が出ないような仕組みになっているのです。この点を考えるとヘッジファンドに投資をする際に一番心配なファンドの破綻リスクに関してはそこまで気になりません

価格変動リスク

胴元の倒産リスクと同様にヘッジファンドのリスクの中で際立つリスクが投資したヘッジファンド商品の価格変動リスクです。

特にヘッジファンドに投資を考えているあなたはファンドに投資をするとどの程度の損失リスクがあるのかは気になると思います。実はこの点に関してはあなたが利用するヘッジファンド次第です。

なぜならどんな投資商品であろうと投資の世界においてはリスクの大きさはリターンの大きさと比例するからです。つまり仮に今のあなたが年間で30%の利回りが狙えるヘッジファンドに投資する場合、最大で30%程度の損失が見込まれます。

30%の損失という話を聞くとリスクが怖いと思うかもしれませんが、これは問題がありません。なぜならリスクとリターンは基本的に同じ範囲に収まる以上、リスクが怖いのでしたらリターンが小さいファンドを選べばよいのです。

それに多くのヘッジファンドはカバー取引を利用しているので、よほどのことがない限りは大きな損失が発生しない構造になっています。要するにカバー取引を採用しているファンドを見定め、期待利回りの調整をするだけで価格変動リスクは最小限になるのでリスクには十分に対応できます。


実はリスクヘッジに秀でている


先ほどヘッジファンドに伴う投資リスクについて見てきましたが、実はファンド投資のリスクは他の投資商品に投資するよりも安全です。なぜなら基本的に大多数のヘッジファンドは投資先を複数に分けることを徹底しているからです。

例えば株を主な投資対象にするヘッジファンドの場合、業績が悪く株価が下がった企業の株に「買い注文」を出す逆張りを行います。この逆張りという投資方針だけを見るとリスクが高いように思えますが、あくまで逆張りに回すのは資金の1部。

資金の大半は順調に値上がりが期待できる株式に投資をすることが多いです。それに株式投資を中心にするとはいえ、日本経済全体の経済停滞リスクを考えて金や海外の株式に投資することが多いです。

要するにヘッジファンドは分散投資を徹底している以上、ヘッジファンドへの投資は単一の投資商品に投資するよりも安全です。リスクを恐れる人が多いヘッジファンド投資ですが、リスクヘッジという観点だけを見るとかなり優れている投資先と言えます。


期待利回りの高さ


ここまでヘッジファンド投資に伴うリスクの種類と投資商品としてのリスクヘッジ具合にについて見てきました。そこでここからはここまで見てきた内容をもとにヘッジファンドに投資をするとどの程度の期待損益が見込まれるのかについて見ていきます。

日本国内のファンドは15%前後


実はこのヘッジファンドに投資した際の期待利回りに関してはどのファンドに投資するかで変わりますが、一般的には15%前後になっています。

15%という数値を見ると「高い」と思うかもしれませんが、「低い」と思うかもしれません。この15%という数値に対する評価は各投資家で変わりますが、株式投資の期待利回りの3倍なので一般的には大きな期待利回りと言えます。

この15%の期待利回りの日本国内のヘッジファンドで1,000万円を運用するとどのように1,000万円が増えるのかについて考えてみます。

年数 元利合計 利息
1年目 11,500,000 1,500,000
2年目 13,225,000 3,225,000
3年目 15,208,750 5,208,750
4年目 17,490,063 7,490,063
5年目 20,113,572 10,113,572
6年目 23,130,608 13,130,608
7年目 26,600,199 16,600,199
8年目 30,590,229 20,590,229
9年目 35,178,763 25,178,763
10年目 40,455,577 30,455,577

このように仮にあなたが1千万円の資金を用意した上でヘッジファンドに投資をした場合、10年後の時点では手元の資金はなんと4千万円を超えます。10年で元手が4倍に増えるのは相当割の良い投資先と言えます。

もちろん一口に国内のヘッジファンドといっても色々な会社があり、どの会社を利用するかでリスクもリターンも変わります。そこでここからは国内のヘッジファンドの中で特におすすめの3社をランキング形式で紹介しようと思います


おすすめのヘッジファンドランキング


これからおすすめの国内のヘッジファンドを紹介するにあたり、まずは今回取り上げる3つのファンド名を一覧にしてみました。

  1. M&S
  2. BMキャピタル
  3. 日興レジェンド・イーグル・ファンド

ここで取り上げた各ヘッジファンドの特徴についてこれから簡単に紹介します。

M&S

まず第一位のM&Sは直近4年間の平均利回りが54.7%という驚異の運用成績を誇るファンドマネージャーが率いるヘッジファンドです。運用利回りに関しては今回取り上げた3社の中で最も高いので個人的には一番おすすめしたいです。

高い運用利回りが期待できるとなると損失リスクが気になりますが、そこも問題がありません。なぜならM&Sはカバー取引を徹底しているので市場が予想外の動きをしても大きな損失が発生しないような方針を取っているからです。

M&Sというヘッジファンドのより詳細な特徴についてはこちらのページでまとめています。

このファンドの詳細はこちら

BMキャピタル

第2位のBMキャピタルはバークレイズという外資系の金融機関で実績を積んだ金融のプロが立ち上げた国内のファンドです。このファンドの特徴は「損失を出さないことを第一に」しながら年間で15%程度の利回りを安定的に出していることです。

最優先事項を「損失を出さないこと」にしている以上、ヘッジファンドに投資するリスクが気になる投資家からも人気があります。そんな損失リスクへの心配が最小限に収まるBMキャピタルの詳細についてはこちらでまとめています。

このファンドの詳細はこちら

日興レジェンド・イーグル・ファンド

最後に紹介するファンドは日興レジェンド・イーグル・ファンド(以下日興レジェンド・イーグル)という会社です。この日興レジェンド・イーグルは先ほど紹介したM&SとBMキャピタルと違い、投資信託の運用会社です。

この日興レジェンド・イーグルの運用商品の特徴は一口の最低金額が一般的な運用会社よりも低いことです。先ほど紹介したM&SとBMキャピタルの一口の最低金額が1千万円である反面、日興レジェンド・イーグルなら1万円程度から投資ができます。

さすがにヘッジファンドのように年間で15%を超えるような利回りは期待できませんが、他のファンド商品よりはリスクが低いです。もしあなたがリスクが気になってヘッジファンドへの投資に二の足を踏むのでしたら最適な候補になります。

迷ったらM&S

さてここまでM&S、BMキャピタル、日興レジェンド・イーグルという3社について紹介しました。今回取り上げたファンドはどれもよい会社ですが、1,000万円を超える資産があるのでしたらM&Sを利用することをおすすめします。

なぜならM&Sは今回取り上げたファンドの中で最も運用成績が高いので一番効率よく資産を増やせるからです。今のあなたが気になるリスクに関してもカバー取引というリスクヘッジ用の取引を多用しているので最小限に収まるので安心できます。

最後にこのコンテンツに目を通された方に人気があるコンテンツを紹介します。もしよろしければどうぞ。

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